财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找(外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大(dà)概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强势。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏(fá)特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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